本周，金融市場將迎來一系列重磅事件考驗，首先美國總統(tǒng)大選進(jìn)入最后沖刺，隨后美聯(lián)儲、英國央行和澳洲聯(lián)儲均將在本周公布最新利率決議。
密集的風(fēng)險事件在本周接連上演，有哪些看點值得關(guān)注？市場又該做好哪些準(zhǔn)備？
1、北京時間11月8日（周五）03:00，美聯(lián)儲議息會議
市場預(yù)期美聯(lián)儲本周降息25個基點已基本“板上釘釘”，或?qū)⒗蕪?.75%-5%降至4.5%-4.75%。但互相矛盾且波動較大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及大選后貨幣政策不確定性，都讓美聯(lián)儲未來的降息路徑充滿變數(shù)。芝商所美聯(lián)儲觀察工具（FedWatch tool）顯示，交易員預(yù)計美聯(lián)儲在11月降息25個基點的概率達(dá)99.7%，12月再度降息25個基點的概率達(dá)81.6%。
11月3日，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者尼克·蒂米奧斯（Nick Timiraos）在最新發(fā)布的文章中表示，相比9月究竟是降息25個基點還是50個基點的疑問，本周美聯(lián)儲會議應(yīng)該“沒什么戲劇性”，這次會議緊跟美國總統(tǒng)大選，美聯(lián)儲希望努力避免成為市場焦點，努力保持獨(dú)立性及“不受政治影響的定性”。
蒂米奧斯表示，美聯(lián)儲在未來幾個月面臨的問題或許會比較棘手，包括利率應(yīng)該穩(wěn)定在什么水平，以及總統(tǒng)大選結(jié)果對美國經(jīng)濟(jì)前景影響等，互相矛盾且不斷修正的數(shù)據(jù)也加大了美聯(lián)儲后續(xù)決策的難度。
一方面，因消費(fèi)者支出頗具韌性，美國經(jīng)濟(jì)三季度GDP年化增長率為2.8%。消費(fèi)者支出在過去一年中一直未受經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期的影響。
但另一方面，美國勞動力需求卻在持續(xù)降溫，美國高度關(guān)注的9月職位空缺數(shù)驟降至三年半來的最低水平，遠(yuǎn)不及預(yù)期，表明對勞動力的需求消退。截至10月的三個月中，美國私營部門平均每月僅增加6.7萬個工作崗位，為2020年來的最低水平。
美國投資銀行Stifel首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林賽·皮格扎（Lindsey Piegza）認(rèn)為，美聯(lián)儲內(nèi)部分歧比市場所意識到的要大得多。皮格扎說，有部分美聯(lián)儲官員仍然為通脹數(shù)據(jù)擔(dān)憂，對快速降息持謹(jǐn)慎態(tài)度；另一部分官員則更擔(dān)心勞動力市場可能過于疲軟，希望進(jìn)一步大幅降息。
2、北京時間11月7日（周四）20:00，英國央行利率決議
因英國通脹數(shù)據(jù)回落，當(dāng)前市場預(yù)期英國央行在本次會議上再度降息25個基點的可能性為78%，基準(zhǔn)利率將下調(diào)至4.75%，但12月再度降息的可能性僅為20%。
高盛首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯文·賈里·斯特恩（Sven Jari Stehn）在最新發(fā)布的報告中稱，盡管通脹降溫，但英國央行正面臨經(jīng)濟(jì)增長和財政平衡的難題。
9月英國CPI同比上升1.7%，較8月下降0.5個百分點，并且低于市場預(yù)期的1.9%，創(chuàng)三年多來新低；核心CPI同比上升3.2%，較8月下降0.4個百分點。
英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）此前接受英國媒體采訪時曾明確表示，如果通脹持續(xù)降溫，他將以更加積極的態(tài)度進(jìn)一步下調(diào)利率。
斯特恩認(rèn)為，盡管英國最新的數(shù)據(jù)和官員態(tài)度趨向“鴿派”，但政府公布的秋季預(yù)算卻具有“鷹派”的基調(diào)。
英國財政大臣蕾切爾·里夫斯公布了自7月工黨執(zhí)政以來的第一份秋季財政預(yù)算報告。這一預(yù)算報告計劃平均每年增加700億英鎊的支出。負(fù)責(zé)核查政府聲明和數(shù)據(jù)的英國政府預(yù)算責(zé)任辦公室（OBR）表示，2024-2025年，預(yù)計英國的整體稅負(fù)將占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的36.4%，到2027-2028年又會進(jìn)一步升至38.3%，這將是一個“歷史新高”。高盛認(rèn)為，英國的財政刺激政策可能會對英國后續(xù)的通脹預(yù)測施加上行壓力，預(yù)計英國央行可能在今年兩次的議息會議上均按兵不動，但將從明年2月加快降息的步伐，基準(zhǔn)利率或在2025年11月降至3%。
3、北京時間11月5日（周二）11:30，澳洲聯(lián)儲議息會議
因通脹仍處于高位，分析師普遍認(rèn)為澳洲聯(lián)儲將在本次議息會議上維持利率在4.35%不變，明年才會再度降息。澳大利亞統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至9月的三季度中，剔除能源等波動較大的項目后，核心CPI環(huán)比上升了0.8%，第二季度的數(shù)據(jù)被上修至0.9%。第三季度核心CPI同比上升了3.5%，前一季度上修至4%。
自去年11月以來，澳洲聯(lián)儲一直將基準(zhǔn)利率維持在4.35%的高點，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計在2025年2月之前不會降息。在9月貨幣政策聲明中，澳洲聯(lián)儲維持其強(qiáng)硬基調(diào)，并表示在對抗通脹的過程中不排除采取任何措施。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲爾·奧多諾霍表示，分析工具發(fā)現(xiàn)，盡管美聯(lián)儲近期變得越來越鴿派，但澳洲聯(lián)儲在2024年的言論卻越來越鷹派，暗示澳洲聯(lián)儲并不急于跟隨其步入寬松周期。預(yù)計在明年第二季度之前，澳洲聯(lián)儲的基準(zhǔn)利率將保持不變。
市場應(yīng)有哪些準(zhǔn)備？
威靈頓投資管理全球投資和多元資產(chǎn)策略師杰克布森（Nanette Abuhoff Jacobson）分析稱，美國國債的收益率變得更具吸引力，而波動性可能會給市場提供較好的切入點。從大宗商品來看，杰克布森認(rèn)為，無論美國大選以及美聯(lián)儲議息會議存在哪些變數(shù)，在美國赤字率攀升、各國央行買入和實際利率下降的支撐下，黃金或?qū)⒗^續(xù)保持良好走勢。摩根大通分析師也在近期發(fā)布的報告中稱，無論美國大選結(jié)果如何，黃金的看漲因素仍在。與此同時，杰克布森稱，因新興市場多年來市場走勢低迷，現(xiàn)在可能是尋找價值的好地方。將密切關(guān)注中國的一系列政策來判斷新興市場后續(xù)走勢。
FXTM富拓分析師表示，如果英國央行釋放鷹派信號，降息速度慢于預(yù)期，那么可能會推動英鎊兌美元重回1.30重要心理關(guān)口上方。如果美聯(lián)儲釋放12月及之后進(jìn)一步降息的信號，則有助于提振美股，同時導(dǎo)致美元承壓。
