美國(guó)國(guó)債收益率周三（8月13日）全面下跌超過(guò)5個(gè)基點(diǎn)，前一日公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)7月通脹溫和上升，關(guān)稅影響傳導(dǎo)速度不及預(yù)期，令市場(chǎng)肯定美聯(lián)儲(chǔ)將于9月降息，而降息幅度將為50個(gè)基點(diǎn)的概率也在升高。

截至13日紐市尾盤，10年期美債收益率跌5.62個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.23%；2年期美債收益率跌5.63個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.67%。10年期與2年期美債利差維持在56個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）收益率跌4.68個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.85%。

美國(guó)勞工部12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月CPI同比上漲2.7%，漲幅與6月持平，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.8%；環(huán)比上漲0.2%，低于6月漲幅0.3%。7月核心CPI同比上漲3.1%，漲幅高于6月的2.9%和市場(chǎng)預(yù)測(cè)的3%，并遠(yuǎn)高于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)制定的2%目標(biāo)；環(huán)比漲幅為0.3%，高于6月的0.2%，為1月以來(lái)最大漲幅，符合市場(chǎng)預(yù)測(cè)。

摩根大通策略師表示，美國(guó)當(dāng)前的通脹或是一種低燒狀態(tài)，由關(guān)稅影響引發(fā)但因能源價(jià)格低迷等因素而緩解。由于美元疲軟、勞動(dòng)力供應(yīng)不足等原因，通脹仍將超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平。

美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金表示，當(dāng)前有諸多跡象表明，中低收入消費(fèi)者比幾年前更加捉襟見(jiàn)肘，這可能抑制其消費(fèi)支出，從而減輕關(guān)稅對(duì)通脹的推升作用。談及通脹前景時(shí)，巴爾金指出：“我們會(huì)看到一定通脹，但幅度將比預(yù)期溫和，因?yàn)楝F(xiàn)在已非2022年——當(dāng)時(shí)消費(fèi)者手握充裕現(xiàn)金且消費(fèi)意愿強(qiáng)烈。2025年的現(xiàn)實(shí)是，消費(fèi)者感到財(cái)力吃緊，因此不得不精打細(xì)算。”

摩根大通策略師警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取先發(fā)制人的降息措施，這將加劇通脹。建議投資者通過(guò)分散投資至黃金等另類資產(chǎn)及國(guó)際資產(chǎn)來(lái)保護(hù)自己。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特周三接受采訪時(shí)表示，鑒于近期就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)9月份有可能會(huì)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)。貝森特表示：“利率目前限制性過(guò)強(qiáng)……美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該將利率降低150到175個(gè)基點(diǎn)。”

貝森特的表態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)9月降息的預(yù)期。

最新CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率為0%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為94.3%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為5.7%；美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為0%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為31.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為64.4% ，累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)的概率為3.8%。