①建材產(chǎn)量和消費均低于去年同期，螺紋庫存上周重回下降。安徽、甘肅、江西、云南、江蘇和山東均要求今年粗鋼產(chǎn)量不得超過去年。河北全年需壓減粗鋼2171萬噸，唐山壓減1237萬噸，按照唐山目前的限產(chǎn)比較容易完成目標，河北除唐山外需壓減934萬噸，則下半年生產(chǎn)上限是3921萬噸，環(huán)比上半年下降31%，后期需采取較大限產(chǎn)力度才能完成。

②地產(chǎn)和基建對鋼材消費帶動較差，制造業(yè)對鋼材消費帶動相對偏強。7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)全面下滑，7月地產(chǎn)銷售同比下降8.5%、投資同比增加1.4%，增速大幅下滑，7月施工同比下降27%，新開工同比下降21.5%，地產(chǎn)對鋼材的消費形成拖累。挖掘機銷量持續(xù)3月負增長，基建對鋼材消費的拉動較弱，不過后期新增專項債發(fā)行進度有望加快。7月財新制造業(yè)PMI為50.3，月環(huán)比下降1%。制造業(yè)邊際轉(zhuǎn)弱但仍持續(xù)復蘇中。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值偏高。市場研判：建議暫且觀望。